“人类什么时候会重视环境污染？“”当它影响你生活时。”-----三体

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(相关资料图)

现在多有交易者抱怨量化干扰市场，追涨杀跌，导致波动加剧，节奏紊乱。回到两年前，刚研究量化，老师们口口声声玩不赢市场是自己菜，别赖量化身上。骚年，敞开怀抱接受新事物，拥抱新技术，少点话多干实事。市场不缺讲教条的，用教条下单吗？时代淘汰你的时候招呼也不打一声。

既然认为量化有影响，可以往下看。它是如何影响市场的？最直观体现，内卷。但内卷是什么，怎样影响，如何应对？常听“今天的盘面很卷，吧啦吧啦吧啦~~~~~~”，好像说了很多，好像又什么没说。

首先，这里确立内卷市场里会有对立的阵型。以本周四周五为例，周四赛道崛起成为涨幅前排，AI多个细分板块跌成倒数。周五收盘，板块排列形成逆转，板块顺势高开的低走，低开的高走，甚至利好高开汽车形成恶劣低走。这里不是独立板块，而是整个短线先后手阵型的对立，让人感觉资金专买你不要的，互卷互拆台。仅凭散户干不出这效果，背后一定有足够影响市场的体量资金。这两天能完美衔接难度很大，但大盘看起来又好像很多暴富机会，是否困惑?

周四涨跌幅前排：

周五涨跌幅前排：

下面分析会用”同花顺全A”，883957，代表两市全部股票，不加权的指数。六连阳了，看起来有量有价，万亿成交。实际上，连续6天振幅处在劣区，很不活跃。振幅，代表指数盘中波动幅度，阳线则是低开高走的幅度。为什么有这样的情况？看上图1-4，两天涨跌幅榜的前列板块，成交额都不低，弱势板块跌幅对冲了全A整体涨幅。如，科技涨1%，赛道-0.5%，两者叠加，共涨了0.5%，但改变不了参与赛道亏钱。再对比22年10月这波行情的起点，当时成交额比不上现在，指数阳线幅度强多了。鹅~~~~炒股秘籍不是说的量增价涨？

进入正题，上面的情况不是孤例，而是市场长期在大量量化交易影响下的演变结果。详见后续阶段性的统计。

会用到几个指标：

1. 全A的日成交额，两市水位。不受任何风格干扰。

2. 全A的振幅，代表市场的整体活跃度和阴阳线的强度。

3. 全A的情绪差，就是实体阴线和阳线的幅度。实体阳线，开盘买入收盘能获利多少；阴线则亏多少。

4. 全A的采样交易日数。

统计时间跨度19年初至今，分为5年。每1000亿成交金额为分1档，共6档。全年交易日一般在243日附近。底部汇总是全年的平均水平，按24X交易日计算。全A指数由716点，涨到1295点，这几年市场呈现上涨趋势。

数据可见，19年统计样本比较少，是年初启动之前，大盘还在3000亿成交区域，后春季行情爆发才有量。但特征很明显，量涨价增，振幅变大，情绪差变大。符合主流的量价认知。

20年市场迎来增量，继续呈现量涨价增的特征，振幅低于19年。

21年市场彻底变异了，日均成交高达万亿，但振幅在6000亿到12000亿翻倍的区间，变化并不明显。当年最主流记忆就是年初和5-12月的两波趋势抱团行情，先炒白酒+漂亮100，随后风光储锂电绿电。都是机构主导的行情，量化交易在这年的9月暴跌中浮出水面。绿电成为当年史无前例的大坑，几百亿成交板块天天开盘脱离市场瀑布杀跌。

22年总成交有所下跌，情绪差表现比较弱，跟全年趋势下跌有关。但是市场振幅有所变大，量增价涨，市场波动变大，有一定恢复。跟19年比，依旧看出明显变化。如量价跟振幅的变化很平缓。

23年进行6个多月，市场特征跟21年高度相似。无振幅，成交量于市场活跃度脱钩。同样机构主导科技趋势行情。

不对比不知道，今年的市场竟然一潭死水。究其原因，就在量化交易身上。前面所说的“内卷 ”，量化里面实际叫“配对交易”，或说现在市场特征类似“配对交易”。具体是什么，自行恶补。以周四周五为例，科技板块和赛道板块分成两组，机器人算好这两者之间有关联度，依据源自散户的交易惯，如周四拉了赛道，周五必然引来接力资金，那卖给接力，释放资金立刻买科技。由于程序同时执行，速度上，人没法比；资金量上，散户没法比。量化等于杀跌赛道的同时，在科技上造势，形成了配对（内卷）。人类思维不会这样干，左右手互搏么？这算不算影响成交量？全世界知道量化大概占现在癌股成交20%+，拆到每个活跃票上，算做庄吗？合规吗？管不管？

全A低振幅，数据已是长期特征。每天主流板块大涨和大跌对冲，除了体量资金能主动影响市场渔利，全是输家。我来投资的，机器人一进场弄得股价鸡飞狗跳，反智运行。知道几天前私募老总为啥骂量化了吧？19-20年还是量价齐涨的正常市场，21年后量化大量进场就是变异市场。每天市场就是在左右择，要么打死别人，要么被别人打死。主观的量化策略，画散户的像，机械化收割，制造空头力量消耗增量。现在，主流模式和XX战法，基本是无效或者很低效。市场环境剧变，以往的交易手法不受影响，不科学呐。

以上为整体分析，全部量化和自然人在市场交易后的作用力结果。量化机构很多，有些做主观策略，有些做追涨杀跌高频，有些做对冲，不一一拆解。3000字写不完，得加钱。

写贴不为吐槽，而是分析基础理论。量化已经深度绑架癌股，连市场交易风格，板块联动方式统统改变了。大盘风格，小虾米谁干得动啊。交易决策要大方向无错方能不歪楼，延伸交易策略。近来天天灭接力，开盘Duang，不考虑量化配对影响，只给竞价几十秒反应时间，还不如不持股。机械纪元来临，斗命长还是斗命硬，it’s a question.

对了，原创不欢迎转载和引用。加很多钱考虑一下。延伸应对策略，3000字解决不了问题，有情绪再写吧，猫哥不是职业作家，瓦特了可能宕机。

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